上市公司可轉(zhuǎn)債股性對可轉(zhuǎn)債收益的影響——基于中國市場的實證研究

摘要： 本文以可轉(zhuǎn)債收盤價日收益率與其平價日收益率相關(guān)系數(shù)的絕對值作為轉(zhuǎn)債股性的表征變量，對由Wind數(shù)據(jù)庫獲得的2019年1月至2021年12月的我國轉(zhuǎn)債市場所有公募個券的股性指標進行逐月估計，運用分組分析、Fama-Macbeth回歸等方法探究可轉(zhuǎn)債股性與轉(zhuǎn)債預(yù)期收益之間的關(guān)系。實證結(jié)果發(fā)現(xiàn)：我國轉(zhuǎn)債市場上的多數(shù)轉(zhuǎn)債均具有顯著的股性特征。無論是組合還是個券層面，轉(zhuǎn)債股性與預(yù)期收益間... （共22頁）