國(guó)債期限溢價(jià)視角下中國(guó)財(cái)政政策的國(guó)債流動(dòng)性效應(yīng)研究

摘要： 財(cái)政政策的國(guó)債流動(dòng)性效應(yīng)既為我國(guó)財(cái)政政策調(diào)控資本市場(chǎng)流動(dòng)性提供有力支持，又是我國(guó)財(cái)政政策與貨幣政策協(xié)調(diào)共同調(diào)控流動(dòng)性的重要前提。本文從國(guó)債期限溢價(jià)視角出發(fā)，基于斜t分布擬合方法，對(duì)我國(guó)支出類和稅收類財(cái)政政策的國(guó)債流動(dòng)性效應(yīng)進(jìn)行檢驗(yàn)。研究結(jié)果顯示：積極的支出類財(cái)政政策的國(guó)債流動(dòng)性效應(yīng)主要體現(xiàn)在對(duì)短期國(guó)債期限溢價(jià)的調(diào)控上，但該政策的干預(yù)會(huì)提升長(zhǎng)期國(guó)債期限溢價(jià)上漲的概率，導(dǎo)致遠(yuǎn)期流動(dòng)... （共13頁(yè)）