中國商品期貨的尾部風險溢出效應及其驅動因素研究

摘要： 本文選取2015—2022年的日度觀測數據，采用AS-CAViaR模型和動態(tài)溢出指數方法考察了我國10種商品期貨間的尾部風險溢出效應，并進一步探究影響其溢出水平的因素。分析結果表明，重大風險事件爆發(fā)期間，我國商品期貨市場尾部系統(tǒng)關聯(lián)水平明顯提升，但不同商品的尾部溢出水平對風險事件的敏感度存在差異。在整個樣本期內，化工、軟商品和有色期貨為系統(tǒng)中極端風險的凈輸出者，非金屬建材和油脂...