高鐵能否提高地區(qū)資本市場的信息效率——基于公司股價(jià)同步性的視角

摘要： 基于 “ 補(bǔ)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)短板,解決城市基礎(chǔ)設(shè)施 “ 的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革背景,以高鐵開通為準(zhǔn)自然實(shí)驗(yàn),采用多重差分模型分析城市高鐵開通的經(jīng)濟(jì)效益。
研究發(fā)現(xiàn):高鐵開通能夠降低公司的股價(jià)同步性;在公司治理較好、有金牌董秘、與投資者之間互動(dòng)較多的公司中,降低效應(yīng)較弱。
進(jìn)一步分析發(fā)現(xiàn),高鐵開通可以增加機(jī)構(gòu)投資者持股、分析師調(diào)研和媒體關(guān)注度,但其受到高鐵網(wǎng)絡(luò)、飛機(jī)航線和公司跨地區(qū)經(jīng)營等因素的影響。 （共15頁）